「プレ初値予想」クラダシ(5884)のIPOは微妙な評価だった！

クラダシ(5884)IPOの初値予想と幹事割当数などを評価したいと思います。現時点では利益見込みがあるようです。


しかし「売れ残り食品販売サイト」と言う表現を某メディアで見かけ納得の表現だと思いました。ディスカウントストアのネット版と言う表現が良いのかもしれませんが。。

項目	株数データ
想定価格	500円
仮条件	6月13日
公開価格	6月22日
公募株数	1,150,000株
売出株数	2,150,000株
公開株数(合計)	3,300,000株
オーバーアロットメント	495,000株
幹事団	大和証券(主幹事) みずほ証券 SMBC日興証券 野村證券 SBI証券 東洋証券 松井証券 マネックス証券 楽天証券
委託見込	大和コネクト証券 DMM.com証券

同社はフードロス削減を目指すショッピングサイトを運営しています。ホームページには「SDGs17」を意識しているという表現が目立ちます。


取引形態は在庫型とマーケットプレイス型の2つがあり、今後はマーケットプレイス型を機能開発し掲載業務をパートナー企業に開放する予定があるそうです。


同社的には、社会貢献活動支援などを通じたフードロス削減という地球規模の食の社会・環境課題に取り組んでいるそうです。


見方を変えれば賞味期限切れまじかの商品を仕入れてネットで販売しているとも言えます。「近所のディスカウントストアでよくね？」と言った声も聞こえてきそうです。


Kuradashiのサイトを利用するには会員登録が必要です。公式サイトを確認してみると割引率が表示されているためお得感を感じます。


ただ某紙によれば粗利率が40％程度との観測があるため割高感も感じます。そこを上手く行っていると考えられますが利益が全く出ていません。


想定発行価格500円による吸収金額は約19.0億円、時価総額は約53.8億円になります。


赤字拡大のまま上場するためイメージが悪いと思います。黒字化できるのか？と心配になるIPOだと思います。

クラダシ(5884)IPOの大手初値予想と評価はこうなる！

大手初値予想の数値を調べてみました。小売業で比較するとPER10倍程度となることが多いように思います。


しかし同社は今期赤字拡大となります。機関投資家の判断待ちでよさそうですね。


最新の初値予想は下記のようになっています！




機関投資家も注目している可能性があります。


新味自体はありませんが上場承認されたということで実力があると思いたいです。


大手ショッピングモールと比較し知名度は劣りますが、上場後は多少期待できる可能性があります。現在は広告費がかさんでいるため赤字額が拡大しているようです。


黒字化後に上場すれば人気が見込めたと思いますけどね。売出株も多くこのまま上場できるのかやや不安な銘柄だと考えています。


同社の事業内容や上場承認時のデータは下記記事でまとめています。

「IPO承認」クラダシ(5884)の上場データと初値予想を考察

クラダシ(5884)IPOの幹事割当数と引受割合を調べました

幹事割当数と引受割合を調べました。主幹事は大和証券が単独で務めます。

幹事名	割当株数	引受割合
大和証券(主幹事)	2,970,000株	90.00％
みずほ証券	82,500株	2.50％
SMBC日興証券	82,500株	2.50％
野村證券	66,000株	2.00％
SBI証券	33,000株	1.00％
東洋証券	16,500株	0.50％
松井証券	16,500株	0.50％
マネックス証券	16,500株	0.50％
楽天証券	16,500株	0.50％

株単価が低く、多くの投資家を呼び込む作戦なのかもしれません。ベースフード(2936)のように赤字上場ですからね。


フーディソン(7114)のように意外高となる可能性もあるため監視しておきたいと思います。




結局、クラダシが儲かるIPOなのでスルーしたほうが賢明だと思います。


ただ、フードロスやサステナビリティ、社会貢献活動支援、SDGsといったキーワードがあるため一定の注目はあると思います。来期業績予想がわかれば投資しやすいんですけどね。


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クラダシ(5884)IPOの業績予想と抽選参加スタンスまとめ

最新の業績予想を調べ抽選参加スタンスについて考えてみたいと思います。


利益見込みは低いと思います。ただ他のIPOに当選できない場合は申し込みを行うかもしれません！



※クラダシ公式サイト引用


業績を確認すると2023年6月期の単独予想を確認することができました。それによれば売上30.04億円となり前期20.73億円から44.91％増、経常利益-1.70億円となり前期-0.74億円から赤字が拡大します。


四半期利益は-1.70億円となり前期-0.80億円から倍以上の赤字計上となっています。


PERはEPS-17.76なので算出不可となります。類似企業は店頭中心の小売業になりますがジェーソン(3080)などになりそうです。


同社の会員になった顧客がリピーターになってくれれば将来的に利益を得られる可能性はありそうです。配送料などコストが高くなっている別の問題もありますけどね。


上場後はパートナー企業が増加することに期待でしょうか。実店舗もあるようですが公式サイト確認では2店舗となっていました。


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